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原創 小米利潤暴漲,卻股價平平,小米的未來到底該怎麽看?

2019年8月20日,注定會是一個不平凡的日子,多家中國知名互聯網公布其上半年期中考成績單,那麽其中最受矚目的無疑就是小米集團了,小米實現了利潤大漲,但是還是有人會問了爲啥業績那麽好小米的股價卻似乎不太行呢?

一、業績爆棚的小米

2019年8月20日,小米集團公布2019年上半年暨第二季度業績。小米集團上半年總收入人民幣957.1億,同比增長20.2%;經調整後淨利潤爲人民幣57.2億元,同比增長49.8%。小米集團總體保持穩定增長,淨利潤大超市場預期,其中2019年第二季度調整後淨利潤爲人民幣36.4億元,同比大漲71.7%。

同時,小米集團的抗風險能力也在穩步提升,小米集團上半年的現金及現金等價物達到人民幣349.2億元,總現金儲備達到人民幣511億元。充足的現金和資産,爲小米去年Q4以來的持續調整優化和未來增長保駕護航。2019年上半年,小米智能手機業務保持穩健增長態勢,多品牌策略效果顯著,産品結構持續得到優化,繼續站穩中高端市場。在穩健的經營策略下,小米智能手機第二季度毛利率得到顯著提升,由第一季度的3.3%增長至第二季度的8.1%。

2019年上半年,小米集團 “手机+AIoT”双引擎战略启动以来,不断取得进展。小米的用户群得到不断扩大。截至2019年6月30日,全球MIUI月活用户达到2.79亿人。小米IoT平台全球已连接IoT设备数,在不包含智能手机和笔记本的情况下,达到1.96亿台,同比增长69.5%继续保持全球领先,根据每日经济新聞的报道,净利润暴涨的同时发现空调竟然成为最大黑马,2019年米家空调规模销售第一年,上半年出货量达到100万台。

當然,小米的股價卻也被市場所熱議,面對股價問題小米CFO周受資回應稱,股價會受到很多外部大市場的影響,小米堅信,只要業績持續增長,在股價上肯定會有所體現。那麽,小米的未來我們到底該怎麽看?

二、小米的未來到底該怎麽看?

對于小米這家僅用幾年時間就實現強勢崛起的中國互聯網巨頭來說,其發展具有著太多的市場借鑒意義,我們可以把小米的未來進行一個多方面的分析:

首先,從手機的角度來看,小米的手機已經實現了較爲穩健的發展。在2019年上半年,全球手機市場不景氣的大背景下,小米手機不僅實現了業務的快速增長,而且通過其多品牌戰略讓其占據了市場的諸多子門類,小米品牌將致力于中高端以及多元市場,發力新零售渠道。Redmi品牌專注極致性價比體驗、主攻電商市場。可以看到,在小米手機保持了較爲穩定增長的同時,Redmi也成功地實現了市場的高增長,在5G全面放量之前,小米可以說已經完成了自己在手機市場的布局,小米在中高端雄踞,Redmi在極致性價比攻略,而小米CC則在女性市場上開始發力,這樣一旦5G全面放量,小米可以說早就做好了准備。

其次,小米的生态系统无疑已经成为了多元化利润核心。截止2019年6月30日,小米 IoT平台已连接的IoT设备数(不包括智能手机及笔记本计算机)达1.96亿台,同比增长69.5%。不仅是大家所熟悉的小米电视,已经在智能电视领域占据了足够的市場领先地位,而小米空调的异军突起,2019年是小米米家空调规模化销售的第一年,在2019年上半年,空调的出货量突破100万台。如此成绩让人不得不感叹,小米已经形成了一个全面开花的生态系统,在这个生态系统当中,小米的市場竞争力已经足以不断构建属于自己的市場竞争优势,这样的小米其实非常具有持续性,他的后劲和韧性将会超过绝大多数的同类互联网企业。

第三,小米的股價到底該怎麽看呢?其實,小米業績如此向好,股價不理想的根源還是多元化的。一方面,全世界資本市場在今年的表現都是非常平平的,不僅是小米,很多知名互聯網巨頭在2019年的表現都難以讓人滿意,正所謂覆巢之下無完卵,小米也難以擺脫整個互聯網産業都不太好的大背景。另一方面,小米所在的香港資本市場又是一個對互聯網並不太了解的市場,雖然很多互聯網企業都在香港上市了,但是整體來看香港資本市場依然是傳統企業最爲熱門,中國的互聯網企業在香港市場本來就難以受到大多數用戶的認同,再加上小米所玩的玩法是境外市場從來沒有見到過,缺乏參照系的小米讓資本市場難以找到對標的標的,自然股價沒有那麽好看了。

不過對于小米來說,股價問題雖然重要卻不是最關鍵的,只要能夠保持業績的長期穩定增長,保持生態系統的長期盈利的話,未來股價的增長將只會是時間問題。

作者:上遊財經專家顧問,財經專欄作家,財經評論員。

微信公众号:江瀚視野观察(jianghanview)

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